Торговать против рубля сейчас становится рискованным

В пятницу индекс Мосбиржи просел на треть процента. Правда, обороты торгов были небольшими, всего чуть более 60 млрд рублей, что вдвое ниже среднего уровня последних месяцев. Кроме того, поддержка 2460 пунктов устояла.

Однако на дневном графике складывается негативная картина – явно прорисовывается фигура «треугольник», которая должна пробиваться вниз.

25 октября мы уже видели выход из «треугольника», и тогда на пике рынок падал на 7%. Такая же картина может повториться и сейчас, поскольку в преддверии оглашения новой ставки ЦБ ряд участников торгов захотят сократить длинные позиции, чтобы иметь больше денег на покупки подешевевших акций.

Триггером для пробоя треугольника может стать завтрашний дивидендный гэп в «Лукойле». Сегодня акции последний день торгуются с дивидендами. Дивдоходность составляет около 7,5%, процентов на 6-7 бумага может упасть завтра, что утянет вниз Индекс Мосбиржи и вполне может привести к срабатыванию стопов. Но это необязательный сценарий.

В пятницу от промежуточных дивидендов очистился «Полюс», бумага подешевела на 7,3% при размере дивдоходности в 8,8%. Этот результат мы считаем нормальным. Бумагу рекомендует осторожно покупать. Не исключено, что в начале следующего года золото возобновит рост на проинфляционной политике Дональда Трампа и потащит за собой акции «Полюса». Фундаментально эмитент выглядит одним из самых сильных на российском рынке акций в связи с намерением удвоить производство золота к 2029 г.

На выплату дивидендов «Лукойла» также можно выходить, и докупать акции при улучшении общерыночного фона. Думаем, что компания и дальше будет щедро делиться с акционерами прибылью.

Рубль продолжает искать зону нового равновесия. Внутридневные амплитуды торгов парой юань-рубль хоть пока остаются повышенными, но складывается впечатление, что курс хочет залечь в боковик где-нибудь в районе 13,75.

На прошлой неделе замминистра финансов РФ Алексей Моисеев заявил, что готовится указ президента РФ о гарантиях вывода средств «новым» нерезидентам. Не исключаем, что это спровоцирует приток средств иностранных инвесторов прежде всего на рынок ОФЗ по схемам carry trade, что окажет российской валюте мощную поддержку.

Спекулянты могут начать отыгрывать это заранее. Поэтому торговать против рубля сейчас становится рискованным.