Сценарии для рынка после решения ЦБ

Российский рынок акций вчера продолжил отрабатывать «фактор среды». После объявления в середине недели данных по инфляции, началось закрытие шортов и робкие спекулятивные покупки, которые продолжились и в первой половине четверга.

На пике индекс Мосбиржи прибавлял более 2%, но закрылся с приростом всего в 0,3%.

Причем разворот произошел от отметки 2470 пунктов – это нижняя сторона «треугольника», которая была пробита вниз 16 декабря. Вчера состоялся ее тест снизу вверх, произошел разворот и теперь по правилам теханализа индексу Мосбиржи нужно вновь падать.

Реализуется ли этот сценарий или нет, зависит от решений Банка России. Нет сомнений, что регулятор повысит ключевую ставку до 23%. Но более важным будет риторика – даст ли ЦБ сигнал на окончание цикла повышения ставки или нет. Мы склоняемся ко второму варианту. В таком случае рынок акций ждет сильное снижение.

В позитивном случае можно будет говорить, что «треугольник» свое выработал, и рынок отправится вверх. При таком сценарии на покупку наиболее перспективными видятся акции Мосбиржи, Сбера и ТКС. Однако при любых раскладах мы рекомендуем искать момент для покупки Мосбиржи, которая является главным бенефициаром высоких ставок.

Продолжает формироваться «треугольник» и в нефти – пробой поддержки чуть ниже 71 доллара может спровоцировать снижение котировок на 5-7 долларов.

Динамика нефти сейчас практически не влияет на курсы рублевых активов, но спекулятивно движения в нефти нужно отыгрывать.

Рубль вчера серьезно укрепился, в паре с юанем уйдя в район 14. Жесткость Банка России всегда играет на пользу рублю, и если сегодня ЦБ даст сигнал о продолжении повышения ставки в следующем году, пара юань-рубль может кратковременно слетать ниже 13,5. Однако в целом мы не ждем принципиальных изменений на валютном рынке, поэтому парой торговать лучше лишь спекулятивно.