Всех приветствую!
Наконец-то разрешилась главная интрига уходящего года, и разрешилась она крайне неожиданно (для меня точно — хоть я и не исключал произошедшего) — ЦБ оставил ставку без изменений на 21% годовых!
Реакция была крайне бурной и оптимистичной. RGBI впервые за очень долгий срок поднялся выше сочетания 55ЕМА и ОИ, но в тоже время ОИ продолжает снижение и начнет «перекраиваться» на лонг только после 17,01,25, так что коррекцию исключать нельзя!
Судя по всему давление было очень серьезным, и ЦБ в итоге сдался! Но не все так просто. Теперь многие поверят в скорое окончание ужесточения ДКП, пойдет съем с депозитов и покупка всего и вся, значит рост инфляции не за горами...ЦУНГЦВАНГ - чтобы ЦБ не делало.
Но ставка остается пока все равно очень высокой. Без замедления экономики и инфляции заметного снижения ставки я в будущем не ожидаю. Инфляцию без снятия санкций и окончания СВО не победить. А то, что сейчас творится - бычья эйфория, и она рано или поздно пройдет! И даже ЦБ прогнозирует среднюю ставку в 2025 в районе 17–20%, инфляция тоже останется повышенной. Даже по явно заниженным цифрам ЦБ, в реальности инфляция как минимум в 1,5 раза выше официальной информации.
Явных экономических факторов, которые бы говорили о том, что Банк России не станет повышать ставку, по сути, не было, и банки закладывали повышение. Банки явно «попали» с повышением ставок по депозитам — они в надежде на повышение ставки снова повышали ставки по депозитам перед заседанием ЦБ. Так по моим прикидкам средняя ставка по депозитам на субботу составляла порядка 23+% годовых.
Короче говоря, нельзя исключать вероятность повышения ставки ЦБ уже 14 февраля 2025 года на следующем заседании, и все может вернуться снова. А с нового года будет еще и повышение налогов… Но как бы там ни было, имеем что имеем!
Появилось искушение добавить деньги на вклады (появились «свободные» рубли»), но решил не рисковать. Мои действия на рынке депозитов - продолжаю пролонгировать депозиты, но без добавления суммы. Ну и конечно продолжаю держать часть средств на LQDT ETF на ММВБ. Если обяжут покупать ОФЗ — ну что делать, придется покупать (не пропадать же деньгам). В ситуации стагфляции крайне важна диверсификация средств, и я четко следую (уже давно) этому принципу!
Валютный рынок
Т.к. долларом на МосБирже не торгую — только про CNYRUB. Чисто по ТА на недельном графике CNYRUB мишень от пробоя канала 11,73-13,71=15,69± пока не достигнута, продолжаю держать купленный фьючерс CNYRUBF.
На неделе прикрыл докупку на стратегическом счету CNYRUBF по 14,27 (как и хотел - на днях на горизонтальном Киджуне). Докупал по 13,7. Прибыль от докупки =+4,16%, что для валюты очень неплохой результат! Снова средняя покупка стала 12,23, а +4,16% в уме. Планирую докупать снова в районе 13,7+. Следую своему плану!
«Бумажный» рынок
Индекс МосБиржи на месячном графике под 55ЕМА и ОИ, причем ОИ имеет локальное лоу в феврале - апреле 2025 года, но что характерно - после возможного отроста ОИ приобретает горизонтальный характер на 3000-, и продлится это с позволения сказать "фигня" минимум до января 2027 года! Вопрос - стоит ли в долгую инвестировать в "бумажный" рынок РФ при таком графике (еще порядка 10-13% от цен закрытия?
Индекс МосБиржи на недельном графике = глобально — 55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» ниже текущих цен, т.е. нисходящая тенденция остается в силе, и все пока говорит о коррекции - правда снизу присутствует дивергенция и даже пробивается нисходящий дивергентный тренд, что дает право для продолжения роста. Но психоз закрытия медведей (шорт-сквиз) для меня очевиден — так не покупают, так закрываются!
При этом я уже начинаю смотреть «в будущее». После новогодних праздников ОИ начинает падение одновременно со сменой цвета «с лонга на шорт». И объяснение довольно простое — с нового года начнутся ужесточение налогов для компаний. Это надо постоянно держать ввиду.
Эмоции зашкаливают! Индекс МосБиржи на днях на фоне сохранения без изменений ставки ЦБ крайне позитивно отреагировал на это, но глобально ничего не изменилось — рынок продолжает торговаться ниже 55ЕМА и ОИ, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» уже ниже текущей цены. Т.е. глобальная тенденция вниз пока сохраняетсяю.
Т. к. цена в районе сочетания 55ЕМА и вскоре продолжающего снижение ОИ я бы лонги прикрывал! Пока психоз закрытия медвежьих стопов не уляжется — торговать от шорта не рекомендую.
При успокоении рынка можно искать идеи от шорта под 2704- (все укладывается в снижающееся ОИ) и нисходящего тренда! При этом есть проход и закрепление выше зоны предыдущего локального хая в виде зоны 2568-2585, там можно искать точки входа для спекулятивного лонга.
Физики начали активно закрывать лонги во фьючерсе на индекс МосБиржи - нетто-лонг резко падает от рекордных уровней. Вот об этом стоит помнить быкам!
Рынок настолько неоднороден, что приходится снова его анализировать по отдельности, начну с самой ликвидной бумаги — Сбер.
Сбер на месячном графике — цена в итоге удержалась на 55ЕМА и ОИ и в районе 240± можно присматриваться к спекулятивному (пока) лонгу.
На недельном графике за продолжение роста наличие дивергенции на падении и пробой нисходящего тренда по RSI. За коррекцию (от пока «отроста») говорят 55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун» и «запаздывающая» ниже текущих цен. Цена под возможной зоной сопротивления 254,5-258, в случае продолжения роста уровень 269- (+55ЕМА) мне кажется будет сложно пройти с первого раза, лонги можно прикрывать!
В Сбере на днях все кардинально поменялось за один день. Цена оказалась выше сочетания 55ЕМА и ОИ, которое правда начинает скоро снижение. Тенкан слипся с Киджун и «запаздывающая» поднялась выше текущих цен. Т.е. формально бумага становится для меня в лонге!
Но я покупать точно пока на хаях не буду. Для меня пока не пройдена зона сопротивления 257-262 не будет пройдена — покупать не готов! Тем более RSI уже близок к зоне перекупленности. Правда и шортить тоже опасно! Остается одно — прикрывать лонги, но их у меня нет!
Я вынужден признать, что потерял шортовую идею точно, но к новой пока не пришел! Тут есть масса вариантов, шорт-сквиз закончится рано или поздно, если не будет продолжения роста, то не исключаю что бумага снова начнет снижение, и в этом случае снова непонятно что делать! Надеюсь вскоре бумага успокоится и можно будет торговать в более спокойном русле. И снова возможное противоречие — вроде как бы появилась зона поддержки в Сбере = 236,5-240,5, но 55ЕМА и ОИ снова окажутся выше этих цен.
Продавать «в лоб» очень опасно, т.к. есть все шансы к продолжению роста. Но покупать в этой точке точно не готов, продавать «в лоб» тоже. Опционы для этого очень подходят! Нет вариационки, убыток ограничен премией продавцу опциона, а прибыль в случае правильного определения дальнейшего движения может превысить трехзначную доходность от вложенных, т. е. соотношение ПРИБЫЛЬ/РИСК очень хорошее. Купил частями пут-опцион на SBER_CLT, экспирация 08,01, страйк 250 , средняя 7,305 (242,7 - в деньгах).
При этом все чаще сталкиваюсь с таким мнением. «Причина такого роста акций Сбера вполне очевидна - ЦБ, по сути, выкинул белый флаг и закончил цикл повышения ставки. И в какой-то момент в следующем году регулятор может перейти к снижению ставки. А чем она ниже будет, тем более привлекательными будут становиться акции Сбера, учитывая размер дивидендов, который по ним платится.». Но это снова из разряда предположений — я торгую фактами, а не домыслами!
Фундаментально для банков ничего не изменилось — то, что ставку не повысили еще = вроде как некий позитив, но она все равно остается очень высокой и обслуживание депозитов все еще остается основной проблемой для банков.
Вопрос веры! Тот факт, что Сбер пока формально вышел в лонг (по моим представлениям — выше сочетания 55ЕМА и ОИ) идет в разрез с другим государственным банком ВТБ. В нем основная тенденция вниз сохраняется (55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» ниже текущих цен), т.е. нисходящая тенденция остается в силе, и все пока как раз все укладывается именно технический отскок (снимается локальная дивергенция). Да, он конечно очень сильный и эмоциональный, но тут я снова рекомендую в случае продолжения отроста лонг как минимум прикрывать в зоне 75-76,5. И как ни крути, нет однородной глобальной картины в одном банковском секторе, что по моему должно напрягать быков.
Газпром
Европа не боится остаться без российского газа, идущего через Украину. В ЕС уверены, что прекращение транзита российского газа через Украину не повлияет на цены. «Наиболее реалистичный сценарий заключается в том, что срок действия транзитного соглашения истечет, и российский газ не будет поступать через Украину», — говорится в оценке. «ЕС хорошо подготовлен». Украина остановит транзит российского газа утром 1 января. Это минус для Газпрома. И снова камень в огород «оптимистов в «розовых» очках».
Для лонга нет фундаментальных драйверов (наконец-то дошло, что дивов не будет - долго же доходило). Еще раз повторю — потеря газового рынка Европы для Газпрома несопоставима с альтернативными поставками в Азию, а с учетом роста CAPEX дивидендов не будет. А дивы для бумаги играют не последнюю роль. Глобально = бумага для шорта.
Чисто по ТА Газпром на днях был на мишени в волне Вульфа в районе 107-108, RSI был у зоны перепроданности, = шорт можно было прикрывать. Газпром на днях пришел к горизонтальной зоне сопротивления 113-114,5, я бы тоже лонг прикрывал. Отскок и в нем очень сильный и тоже имеет скорее эмоциональный окрас, но и тут открывается возможность торговать на коррекции от лонга (как ни странно), главное с четким и однозначным стопом. По поводу шорта — пока под вопросом, надо ждать успокоения рынка. Не исключаю покупки путов на GAZP_CLT.
При этом тоже «когда-нибудь» бумага может стать интересной для покупки, но не в данной ситуации.
Отдельной темой стоит «нефтянка»
Мысли про Роснефть. Пока не понятно, почему она не скорректировалась вечером в четверг накануне объявления ставки на фоне общей коррекции "бумажного" рынка. Возможно план слияния нефтяных компаний под эгидой Роснефти (не смотря на опровержения) имеет место быть. В этом случае конечно объединенная компания может соперничать по капитализации даже с Saudi Aramco. Правда, возможно, это влияние байбэка.
На факте не понижения ставки бумага аномально сильно вылетела вверх, при этом RSI уже на днях в зоне перекупленности. Психоз стоит и в ней, снова патовая ситуация — бумага на днях формально в лонге (55ЕМА и ОИ ниже текущих цен, Тенкан выше Киджун и "запаздывающая" выше текущих цен). Лонги прикрывать можно, покупать «с нуля» опасно, коррекцию — откупать, шорт очень опасен! При этом стоит помнить, что в случае коррекции «в китах» (читай в Сбере) — и в ней тоже может начаться вполне закономерная коррекция, причем она может быть тоже очень сильной! Так что бумага тоже временно не пригодна для спекулятивной торговли!
Буду покупать уменьшенный объем (по любому) в широкой зоне до 480+ (+55ЕМА и горизонтальное ОИ), общий стоп (однозначный) =-0,5% от 480-= 477,6- по закрытию дня! Пока так.
Решил для себя следующее - т.к. Роснефть на днях в лонге (выше 55ЕМА и ОИ), покупать колл-опцион на ROSN_CLT со страйком 475 и экспирацией желательно после 08,01,25. Эта дата связана с формированием горизонтали в ОИ, которое имеет локальный провал в районе 09,01,25.
Но в тоже время в Роснефти на днях в перекупленности цена подходит к зоне сопротивления 571-592 (+верхняя граница восходящего канала), там бы я точно лонг прикрывал. С точки зрения шорта - он опасен, а вот покупать пут-опцион на ROSN_CLT с экспирацией 08,01,25 считаю возможным!
Риски есть, но они ограничены премией продавцу опциона, нет вариационной маржи, прибыль в случае правильного решения может быть трехзначной от вложенных средств!
Отдельной темой стоит Лукойл. Он на днях закрыл дивидендный гэп - конечно из разряда абсурда - но это так! Цена под зоной сопротивления 6720-6750, и под ОИ, RSI под трендом = я бы лонг прикрывал!
Вообще для меня эта бумага является показателем силы или слабости нашего рынка. Во времена роста он очень быстро закрывал свои дивидендные гэпы, и во время падения он первым его не закрыл. Поэтому я крайне внимательно за ним наблюдаю!
Факт такого быстрого закрытия дивидендного гэпа я тоже связываю с эмоциональным ростом всего рынка, но при этом чисто по графику вижу зону с начала года по 22,01,25, когда ОИ буквально слипается в линию, а после резко идет вниз. Потенциал для роста порядка 2,5% (да и то в лучшем случае), а риски коррекции очень велики! Но продавать тоже пока не готов!
Отдельной темой стоят «застройщики»
Писал про них еще 02,12. Фундаментал — чем выше ставка — тем застройщикам тяжелее строить и продавать свои объекты. Тот факт, что ставку не повысили — безусловно локальный позитив, но не снизили, и нет гарантий, что ставку не будут поднимать в будущем.
Путин поручил оставить семейную ипотеку под 6% "без всяких изъятий". В принципе это обещание было сказано на ежегодной пресс-конференции с населением, что тоже может носить популистский характер.
Чисто по графику (на примере ПИК) происходит очень сильный технический отскок (опять же просто происходит снятие перепроданности и дивергенции по RSI), но до слома основной нисходящей тенденции в застройщиках еще далеко! Глобально нисходящая тенденция остается приоритетной (55ЕМА и ОИ выше текущих цен, Тенкан ниже Киджун и «запаздывающая» ниже текущих цен), так что и тут рекомендую все-таки лонги как минимум прикрывать.
На неделе был срыв (на этот раз) медвежьих стопов (у меня есть друзья-коллеги работают риск-менеджерами, так вот они изрядно потрудились, прикрывая спекулянтов в этом секторе), а обычно это происходит на локальных хаях! Как всегда, в принципе!
На вскидку большинство бумаг на этом эмоциональном выносе пришли к своим сильным дневным сопротивлениям на днях! То что ЦБ пошел на этот шаг под давлением государства - для меня однозначно. То, что был инсайд - кто-то набирал покупку - тоже, отскок получили достаточно сильный, но и "Большим деньгам" нужно фиксировать прибыль! Пока конечно "в лоб" продавать опасно, нужно успокоение рынка снова, но лонг бы я точно прикрывал!
Возможные реальные поддержки (все-таки коррекцию надо пробовать откупать) находятся сильно ниже цен закрытия, поэтому в случае коррекции от пока "эмоционального" роста завтра можно пытаться ее откупать, НО УМЕНЬШЕННЫМИ ОБЪЕМАМИ (т.к. психоз может продлится и в обратную сторону)
Итоги недели
Несколько обидно — в момент выхода ставки завис Квик в Финаме… Ну что сказать, я верю в судьбу, значит она не дала выполнить решение! Спасибо, значит не мое!
Суммарно за неделю прибыль +0,93%. Прибыль с 06.12.2024 абсолютных(!) +1,7% , причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала за этот срок у меня пока нет убыточных недель.
Покупать в этой точке точно не готов, продавать «в лоб» тоже. Опционы для этого очень подходят! Нет вариационки, убыток ограничен премией продавцу опциона, а прибыль в случае правильного определения дальнейшего движения может превысить трехзначную доходность от вложенных, т. е. соотношение ПРИБЫЛЬ/РИСК очень хорошее.
Возможно поторопился, но что есть, то есть! Купил частями пут-опцион на SBER_CLT, экспирация 08,01, страйк 250 , средняя 7,305 (242,7 - в деньгах). Если опционы сгорят — я не особо расстроюсь, морально готов к локальным убыткам!
На неделе прошла квартальная экспирация опционов, закрыл пут-опцион на RIZ4 по 17500. Купил по 4960, прибыль +252,82% от вложенных средств! Запас прочности на опционном счету есть, можно рисковать частью прибыли!
Прикрыл докупку на стратегическом счету CNYRUBF по 14,27 (как и хотел) - на днях на горизонтальном Киджуне). Докупал по 13,7. Прибыль от докупки =+4,16%, что для валюты очень неплохой результат! Снова средняя покупка стала 12,23, а +4,16% в уме. Планирую докупать снова в районе 13,7+. Следую своему плану!
Мысли
Рост пока продолжается на фоне закрытия медведей, так не покупают, так происходит шорт-сквиз.
Эмоциональность рынка снова зашкаливает, но надо сохранять четкость восприятия и не подвергаться эмоциям. Конечно я понимаю - появился локальный драйвер для роста, но он остается больше эмоциональным. Эмоции уйдут и вернется снова суровая реальность! Возможно я ошибаюсь, но на психозе высаживания медведей стоит как минимум прикрывать лонги!
Понятное дело после такого сильнейшего выкоса нужно менять и пересчитывать стратегии по бумагам. Причем он становится совсем не однородным, одни бумаги только дошли до своих знаковых сопротивлений, другие, которые были формально в лонге вообще улетели в космос. Возможно пришла пора спрэдов и торговля опционами! Напомню — если кажется, но нет четких стопов — опционы в помощь!
При этом конечно просто необходимо ждать успокоения рынка! Это в первую очередь! Не исключаю что после этого можно будет торговать нормально в обе стороны, я в последнее время что-то «замедвелился» и возможно взгляд «замылился». Но на это нужно время, возможно даже и не один день! Исключать любого развития событий, особенно перед Новым Годом и Рождеством нельзя, но то, что предновогоднее ралли состоялось — для меня это однозначно!
После успокоения рынка возможно торговать локальные идеи, не важно в какой бумаге и в любую сторону, главное условие — наличие четкого стопа! Ну и конечно не терять самообладания и ничего нельзя исключать! Повторю — на нашем тонком и эмоциональном рынке возможно все! В случае же отсутствия понимания рынка не исключаю позицию «на заборе», что тоже будет являться осознанной позицией! Особенно на расширенной последней неделе в этом году. Всех денег не заработать, а потерять можно много!
P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.
Свежие комментарии